原创​三年长跑能力排名前线 这只“翻倍基”因何脱颖而出?

  

原标题:​三年长跑能力排名前线 这只“翻倍基”因何脱颖而出?

自2015年2月3日成立至2020年6月5日,大成高新技术产业累计斩获113.3%的回报率,是名副其实的“翻倍基”,且具有运走安详、回撤幅度幼的特点

《投资时报》记者 汤巾

在跌宕首伏的市场环境中,若想做好投资,选对个股比全力奔跑更为主要。

标点财经钻研院联袂《投资时报》经历对中国基金业以前7年、5年、3年(截至2019岁暮)的海量数据进走统计钻研,重磅推出《中国基金业马拉松行家榜·2020》。从钻研效果来望,大成基金旗下众只权好类产品在同类中排名靠前。明星产品大成高新技术产业的外现尤为特出,Wind数据表现,该基金2017年至2019年净值添长率达63.34%,在《清淡股票型基金3年行家榜》中排名第21。

若再将时间延迟,自2015年2月3日成立至2020年6月5日,大成高新技术产业累计斩获113.3%的回报率,是名副其实的“翻倍基”,而沪深300指数同期涨幅仅为19.3%;其年化收入率达到15.23%,亦在清淡股票型基金中排名前线。

更刁难能难得的是,该基金具有运走安详、回撤幅度幼的特点。今年以来,固然A股市场震动剧烈,但该基金却照样保持上涨势头,且净值在6月5日创出新高至2.2330元,让投资者收获了“稳稳的美满”。

大成高新技术产业在分别市场情况下的外现对比(单位:%)

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数据来源:Wind,招商证券

长跑健将大成高新

《投资时报》钻研员晓畅到,刘旭厉肃实走自下而上选股策略,在本身深入钻研过的周围进走投资,敢于重仓荟萃持股永远投资,不做波段不屡次换仓。其管理的产品年度换手率和年化震动率均隐晦矮于同类产品,最大回撤也较同期大盘外现更好,表现了卓异的选股能力和风险限制能力。

自2015年任职以来,刘旭平均年化收入率达9.52%,隐晦高于全市场基金经理平均的4.24%,在现在全市场2127名基金经理中,排名前12%(256/2127);在任职期5年内的1617名基金经理中,排名前15%(228/1617)。(数据来源:Wind,本报清理,截至2019年12月31日)

原料表现,刘旭系管理学硕士,2009年至2010年在毕马威华振会计师事务所任审计师。2011年2月至2013年5月任广发证券钻研所钻研员。2013年5月添入大成基金公司,曾担任钻研部钻研员、基金经理助理,现任股票投资部副总监。2015年7月29日首任大成高新技术产业基金经理。

值得仔细的是,刘旭接手大成高新技术产业的时候大盘是在3700点以上的高位,而自接手首至2019岁暮,刘旭的任职回报达到99.90%,同期上证综指下跌18.29%(数据来源:wind;2019/12/31)。

即使分开各个年度的外现来望,刘旭的业绩外现也是可圈可点。在2016年至2019年这4个完善任职年度期间,大成高新技术产业的年度收入率别离为0.83%、36.33%、-15.75%和42.20%,别离在同类排名中位列13/103、13/128、8/152和103/181。

正是基于任职以来卓异外现,刘旭管理的产品拿下了基金奖项的“大满贯”:三年期盛开式股票型不息卓异金牛基金(中国证券报,2019/04/14),2018年度金基金·三年期股票型基金(上海证券报,2019/04/25),三年期不息回报股票型明星基金(证券时报,2019/03/21),“金基金”一年期股票型基金(上海证券报,2018/05/10)。

招商证券有关钻研通知表现,从历史业绩来望,截至2020年4月30日,刘旭所管理的大成高新技术产业在其任职至今收入外现均排名同类前5%,公司荣誉永远业绩亮眼,大幅跑赢各类指数。自刘旭任职以来的每一个自然年度(2016年至2019年),业绩均超越比较基准,表现了刘旭能够体面分别市场风格的特出管理能力。

此外,刘旭所管理的产品在回撤管理方面同样外现特出。与中证主动式股票型基金指数相比,在各自然年度(2016年至2019年)及分别的市场阶段(熔断、熊市、迅速下走期、震动期),大成高新技术产业的回撤均相对更幼。

据悉,刘旭除了管理公募产品,还管理社保基金和养老永远价值组相符。社保及养老金都是长线资金,更偏重基金经理的永远价值投资能力。

大成高新技术产业成立以来业绩外现

数据来源:Wind

“大满贯”的背后逻辑

对于刘旭的投资框架,招商证券钻研通知分析称:基于企业的永远价值进走钻研与投资;坚持自下而上精选个股,较少进走择时;敢于重仓,荟萃持股;矮换手率,永远投资。将企业永远价值中枢行为个股选择的主要按照,主要按照企业的商业模式、竞争上风、走业天花板等要素来精选个股。

刘旭本人也众次外示,他的投资理念所以发现不凡的公司和投资机会为现在的往分配精力,尽量缩短营业性操作,仔细基于影响企业永远价值的因素往钻研和分析,以有积累的手段提高和成长。

刘旭把本身的投资理念总结为四点,一是“极度求真”:客不悦目偏袒、不带成见,动态地望待事物的发展,不要因一点否定企业,警惕按图索骥。二是“自力的首点”:想清新为什么要钻研一个公司。能够是基于财报、对走业倾向的理解、特出靠谱的管理层等因素,必要警惕基于炎点、卖方选举等的钻研。三是“透过形象分析内心”:挑高分析题目的能力;哪些是企业的形象,哪些是背后的驱动因素。四是“思考超额收入的来源”:迥异化而非同质化,是一个国家、企业或幼我超额收入的来源;找准谁人中央的点,并对异日做出判定。

详细操作上,刘旭将企业永远价值中枢行为选择主要按照,从商业模式、供给侧、需求侧三大因素考量企业价值。最先在企业的商业模式上,刘旭会关注企业的解放现金流的创造能力、产业链议价能力及膨胀的周围效答;其次,供给侧要有清亮隐晦可辨认的竞争上风,深切理解企业的护城河与需求黏性,避开那些子虚的壁垒;其三,需求侧则更关注走业天花板,关注量价两方面组成的企业成永远空间,辩证地望待二者之间的有关,实现健康地添长。

基于对上述三大因素的权衡考量,结相符个股的估值程度,最后做出买入/卖出/持有的决策。致力于挖掘估值较矮的股票添入股票备选池,在估值较相符理时买入,择机替换持仓组相符中已经被高估的股票。

在刘旭任职期间,大成高新技术的股票仓位众在85%旁边震动。在前十大重仓股中,有众只个股在众期均被重仓持有,且配置比例较高。这表明基金经理对于望好的个股勇于永远重仓持有,即使展现回撤,只要已足其选股标准、集体逻辑未变,就坚定持有,能够望出基金经理对自身选股能力有较强信念,敢于荟萃持有确定性较强的股票。

银河证券基金钻研中央数据表现,大成高新技术产业不息三年同类排名前17%,2016年至2018年别离排名同类第13、第13和第8。即使在2018年市场矮迷阶段,该基金照样外现坚挺,回撤幅度隐晦幼于大盘;2019年,该基金收入率达42.2%,再次外现出较好的袭击性。

posted on posted @ 20-06-25 09:09  :admin  阅读量:

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